根據(jù)國(guó)家利用外資的需要,中國(guó)銀行在積極開展“三貸”(出口信貸中的政府貸款、混合貸款和買方信貸)、籌措國(guó)際商業(yè)貸款之后,開始調(diào)查研究在國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行債券的問題。1979年11月,中國(guó)銀行向中國(guó)人民銀行和國(guó)家進(jìn)出口管理委員會(huì)提出發(fā)行國(guó)家債券籌集資金的意見。1984年,經(jīng)國(guó)家政府批準(zhǔn),中國(guó)銀行開始在國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行債券。
1984年11月,中國(guó)銀行在日本東京市場(chǎng)第一次發(fā)行日元債券,金額為200億日元,期限10年,發(fā)行價(jià)格99.65%,票面利率7%。此次債券發(fā)行主干事為日本野村證券公司,主受托行為日本東京銀行。中國(guó)銀行這次發(fā)行的債券被東京市場(chǎng)定為一級(jí)品質(zhì)。發(fā)行取得成功,打開了進(jìn)入國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)行債券的局面。半年之內(nèi),1985年4月,中國(guó)銀行第二次發(fā)行日元債券200億日元。
1984年中國(guó)銀行在日本發(fā)行債券,圖為發(fā)債說明書
中國(guó)銀行在亞洲市場(chǎng)發(fā)行國(guó)際債券,除東京外,還選擇了新加坡。1987年4月,在新加坡發(fā)行第一筆亞洲美元債券,金額為2億美元,期限10年,利率LIBOR+1/16%。1992年10月,又在新加坡發(fā)行亞洲美元債券,金額1.5億美元,期限5年,利率LIBOR+0.5%,承銷團(tuán)的認(rèn)購(gòu)額高達(dá)4億美元,遠(yuǎn)超過發(fā)行額。
1987年4月中國(guó)銀行在新加坡發(fā)行2億美元浮動(dòng)利率債券
中國(guó)銀行擬在歐洲發(fā)行債券,首先倫敦。但是由于中英兩國(guó)存在遺留舊債問題,不能進(jìn)入,只能由中國(guó)銀行倫敦分行于1985年在倫敦首先發(fā)出金額為2億美元的5年期定期存單,市場(chǎng)反映良好。1985年6月,中國(guó)銀行在歐洲法蘭克福第一次發(fā)行西德馬克債券,進(jìn)入歐洲市場(chǎng)。發(fā)行金額為1.5億馬克, 期限7年,利率7%,受到市場(chǎng)熱烈歡迎。后來又陸續(xù)兩次在法蘭克福發(fā)行歐洲美元和馬克債券。
1987年,中英兩國(guó)政府達(dá)成解決舊債問題協(xié)議。同年10月中國(guó)銀行即進(jìn)入倫敦市場(chǎng)發(fā)行歐洲美元債券,金額為2億美元,期限5年,利率為L(zhǎng)IBOR+1/16%,發(fā)行取得成功,確立了在倫敦發(fā)行債券的市場(chǎng)地位。1988年3月又在倫敦發(fā)行歐洲日元債券,金額為150億日元,期限5年,利率5%。
1987年10月中國(guó)銀行在倫敦發(fā)行2億美元浮動(dòng)利率債券
1984年到1992年,中國(guó)銀行在東京、法蘭克福、倫敦、新加坡市場(chǎng)共發(fā)行國(guó)際債券17次,到1992年末,發(fā)行債券余額分別為2100億日元、9億美元、2億馬克,共折合26.94億美元。在第一次發(fā)行金額的基礎(chǔ)上,9年增長(zhǎng)了15.2倍。
按照國(guó)際安排,中行在國(guó)際債券市場(chǎng)上籌集到的長(zhǎng)期性資金,主要貸給國(guó)內(nèi)石化、鋼鐵、有色金屬、遠(yuǎn)洋運(yùn)輸?shù)炔块T,對(duì)上海、天津、青島、廈門、武漢等城市建設(shè)也給予了資金支持。其中兩筆日元債券,還用于提前償還日本能源貸款,減輕了能源貸款的利息負(fù)擔(dān)。發(fā)行國(guó)際債券對(duì)促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè),起到了積極作用。