中國銀行北京市分行外匯交易員 王靖宇

市場摘要

昨日，美元指數(shù)小幅下跌0.04%，收報104.27；歐元兌美元上漲0.06%，收報1.0818；英鎊兌美元上漲0.34%，收報1.3015；國際現(xiàn)貨黃金再創(chuàng)新高，上漲1.15%，收報2778.27美元/盎司。

歐元兌美元

九月末以來，歐元區(qū)持續(xù)低迷的經(jīng)濟帶動市場對歐洲央行持續(xù)降息的預(yù)期維持在高位，而美國的一系列經(jīng)濟數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟仍有較強韌性，歐元持續(xù)走低，在跌至1.0760附近之后，近幾個交易日有所反彈企穩(wěn)，目前在1.08附近震蕩。

從基本面來看，上周公布的10月PMI數(shù)據(jù)顯示歐元區(qū)經(jīng)濟仍處于收縮區(qū)間，制造業(yè)邊際回暖，而服務(wù)業(yè)增長有所放緩。歐元區(qū)10月綜合PMI初值錄得49.7，與預(yù)期持平，分項來看，制造業(yè)PMI初值錄得45.9，小幅超過預(yù)期和前值；服務(wù)業(yè)PMI初值錄得51.2，不及預(yù)期和前值。通脹方面，歐洲央行9月對歐元區(qū)消費者的通脹預(yù)期調(diào)查顯示，未來12個月的通脹預(yù)期自8月的2.7%下降至2.4%，達到2021年9月以來的最低水平。疲弱的經(jīng)濟和走軟的通脹共同為市場對歐洲央行進一步降息的預(yù)期帶來支撐。從貨幣政策來看，三位歐洲央行的決策者在上周四發(fā)表了偏鷹派的表態(tài)，其中，德國央行總裁表示不應(yīng)倉促結(jié)束抗擊通脹的行動，應(yīng)該謹慎關(guān)注后續(xù)數(shù)據(jù)。對于歐洲央行后續(xù)行動，市場仍存在一定分歧，目前市場預(yù)計歐洲央行12月降息25基點的概率在85%左右，并未排除降息50基點的可能性。

展望后市，個人認為短期內(nèi)影響歐元的兩大因素將是歐美經(jīng)濟相對冷暖和即將到來的美國大選，短期內(nèi)歐美經(jīng)濟基本面邊際變化可能相對有限，因此需要重點關(guān)注美國大選的影響。

英鎊兌美元

在通脹走軟強化了英國央行降息預(yù)期和美元表現(xiàn)強勢的共同作用下，英鎊自九月末以來也進入下行通道，在向下突破1.30整數(shù)關(guān)口后出現(xiàn)反彈，昨日重回1.30上方。

基本面上，英國10月制造業(yè)和服務(wù)業(yè)PMI均不及預(yù)期，分別錄得50.3和51.8，10月消費者信心指數(shù)略低于上月，經(jīng)濟數(shù)據(jù)邊際有所走弱，但仍體現(xiàn)出較強韌性。通脹方面，昨日公布的英國10月BRC商店價格創(chuàng)三年來最大降幅，同比下降0.8%，進一步顯示出通脹形勢有所緩和，這為英國央行再次降息創(chuàng)造了空間，目前市場預(yù)計英國央行11月降息25基點的可能性超過90%。近期市場關(guān)注的焦點在于英國財政政策，今日晚間財政大臣里夫斯將提交新政府首份預(yù)算報告，預(yù)計將大幅增加稅收與公共支出，這也勢必對英鎊的后續(xù)走勢產(chǎn)生影響。

展望后市，新政府預(yù)算案對企業(yè)和消費者信心以及英國經(jīng)濟的影響有待觀察，近期10年期英債收益率升至近三個月高點，可能在短期內(nèi)為英鎊帶來一定的支撐。

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