中國(guó)銀行北京市分行外匯交易員 危劍飛

市場(chǎng)摘要

上周美元指數(shù)下跌0.09%，收?qǐng)?bào)104.282；歐元兌美元上漲0.28%，收?qǐng)?bào)1.0834；英鎊兌美元下跌0.39%，收?qǐng)?bào)1.2924；國(guó)際現(xiàn)貨黃金上漲0.12%，收?qǐng)?bào)2736.53。

美元指數(shù)

上周美國(guó)公布的9月核心PCE物價(jià)指數(shù)高于預(yù)期，但10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期，美元指數(shù)維持高位震蕩，收?qǐng)?bào)104.282。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上來(lái)看，美國(guó)第三季度實(shí)際GDP環(huán)比增長(zhǎng)2.8%，低于預(yù)期值和前值3%，但實(shí)際個(gè)人消費(fèi)支出環(huán)比增長(zhǎng)3.7%，高于預(yù)期值3.3%和前值2.8%。通脹方面，美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比增長(zhǎng)2.7%，與前值保持一致，但高于預(yù)期值2.6%。勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)人口僅增長(zhǎng)1.2萬(wàn)人，大幅低于預(yù)期的11.3萬(wàn)人，為2021年以來(lái)的最低水平，8月和9月非農(nóng)就業(yè)人口也合計(jì)下修11.2萬(wàn)人，而失業(yè)率穩(wěn)定在4.1%的水平。整體來(lái)看，盡管美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)有所放緩，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了穩(wěn)健的增長(zhǎng)，通脹水平也展現(xiàn)出一定的粘性，或?qū)⒗^續(xù)對(duì)美元形成支撐。貨幣政策上，盡管10月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的爆冷令市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期短暫回升，但目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在本周的議息會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)的概率仍然不足85%，未來(lái)4次議息會(huì)議的降息幅度進(jìn)一步下降至70個(gè)基點(diǎn)左右。

展望后市，在美國(guó)經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)定、美聯(lián)儲(chǔ)相對(duì)于其它主要央行更加偏向鷹派的情況下，市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期有可能繼續(xù)回落，利好美元走勢(shì)。此外，隨著美國(guó)大選的臨近，選舉結(jié)果的不確定性或?qū)⒘钍袌?chǎng)波動(dòng)有所加大，短期內(nèi)美元指數(shù)或?qū)⒕S持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。

歐元兌美元

上周歐元區(qū)通脹超預(yù)期反彈，市場(chǎng)對(duì)于歐洲央行降息的預(yù)期有所回落，但受市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走低影響，歐元兌美元先漲后跌，周五收?qǐng)?bào)1.0834。

經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)三季度GDP年率初值錄得0.9%，高于預(yù)期值0.8%和前值0.6%，但10月的工業(yè)景氣指數(shù)、經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)均不及預(yù)期，且較前值進(jìn)一步下滑。通脹方面，歐元區(qū)10月CPI同比增長(zhǎng)2%，高于預(yù)期1.9%和前值1.7%。盡管通脹水平有所反彈，但歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)情況相較于美國(guó)仍然處于弱勢(shì)，或?qū)⒗^續(xù)拖累歐元走勢(shì)。貨幣政策上，上周歐洲央行多名官員表示，漸進(jìn)式貨幣寬松方法是合適的，不應(yīng)急于采取進(jìn)一步的措施，對(duì)于降息的態(tài)度整體上偏向謹(jǐn)慎。目前市場(chǎng)已經(jīng)完全定價(jià)歐洲央行將在12月降息25個(gè)基點(diǎn)，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率接近15%?？紤]到歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)仍然較為低迷，歐洲央行未來(lái)的降息幅度有可能進(jìn)一步上升，或?qū)?duì)歐元形成壓制。此外，本周將迎來(lái)美國(guó)大選和美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒或?qū)⒗^續(xù)維持低位，不利于歐元走勢(shì)。

結(jié)合技術(shù)面來(lái)看，近期歐元兌美元站上20日均線，但上方在1.093一線仍然較強(qiáng)阻力，若未能突破該阻力位，有可能再次迎來(lái)調(diào)整。

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