中國(guó)銀行北京市分行外匯交易員 邵哲民

市場(chǎng)摘要

上一交易日，美元指數(shù)下跌0.47%，報(bào)103.41.。歐元兌美元上漲0.48%，報(bào)1.0929；英鎊兌美元上漲0.65%，報(bào)1.3041。國(guó)際現(xiàn)貨黃金報(bào)2743.80美元/盎司，上漲0.27%。

美元指數(shù)

近期，美元指數(shù)延續(xù)了10月以來(lái)的強(qiáng)勢(shì)，但是由于上周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體較弱，漲勢(shì)有所放緩。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，上周公布的數(shù)據(jù)顯示美國(guó)9月PCE物價(jià)指數(shù)同比上漲2.1%，為2021年初以來(lái)的最低水平；PCE物價(jià)指數(shù)環(huán)比上漲0.2%，持平市場(chǎng)預(yù)期。美國(guó)10月ISM制造業(yè)PMI指數(shù)降至46.5，為2023年7月以來(lái)的新低。勞動(dòng)力市場(chǎng)方面，受兩場(chǎng)颶風(fēng)和波音工人罷工影響，美國(guó)10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從9月的25.4萬(wàn)下降至1.2萬(wàn)人，不及市場(chǎng)預(yù)期的10萬(wàn)人，這也是2020年以來(lái)最低水平。數(shù)據(jù)公布之后，美債利率和美元一度明顯下行，但鑒于美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒在數(shù)據(jù)公布前就表示，最近兩次颶風(fēng)和波音公司罷工可能導(dǎo)就業(yè)增長(zhǎng)人口減少10萬(wàn)多，市場(chǎng)在數(shù)據(jù)過(guò)后對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期變動(dòng)并不大。從貨幣政策來(lái)看，9月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示多數(shù)票委認(rèn)為就業(yè)市場(chǎng)已經(jīng)從“過(guò)熱”狀態(tài)轉(zhuǎn)向“正?；?，通脹下行風(fēng)險(xiǎn)大于上行風(fēng)險(xiǎn)，因此無(wú)需維持貨幣緊縮使就業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步“降溫”，但紀(jì)要顯示票委們對(duì)降息節(jié)奏存在較大分歧，委員會(huì)是在鮑威爾的主導(dǎo)下實(shí)施了大手筆的首次降息，與他們逐步降低利率的意圖不相符，且有一名理事投出反對(duì)票。因此市場(chǎng)對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)后續(xù)降息節(jié)奏也存在較大疑慮。

后市來(lái)看，本周將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議，雖然市場(chǎng)已基本定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)大概率會(huì)繼續(xù)降息25個(gè)基點(diǎn)，但FOMC會(huì)后的發(fā)布會(huì)上鮑威爾對(duì)于未來(lái)利率路徑的暗示可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)的波動(dòng)。

歐元兌美元

近期，歐元自10月下旬低位有所反彈并一度上漲至200天均線上方。

從經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上看，三季度歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)0.4%，為兩年來(lái)最快增長(zhǎng)，三季度德國(guó)經(jīng)濟(jì)也出人意料地環(huán)比增長(zhǎng)0.2%，這使得歐洲最大的經(jīng)濟(jì)體避免了一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)的衰退。同時(shí)，歐元區(qū)10月通脹加速超過(guò)預(yù)期，未來(lái)幾個(gè)月仍可能進(jìn)一步回升，這支持歐洲央行對(duì)待降息保持謹(jǐn)慎，從而使得歐元獲得支撐。貨幣政策方面，歐洲央行行長(zhǎng)拉加德上周四表示，歐元區(qū)消費(fèi)者價(jià)格增速正朝著歐洲央行2%的目標(biāo)邁進(jìn)，但這場(chǎng)斗爭(zhēng)尚未取得勝利，拉加德堅(jiān)持歐洲央行的標(biāo)準(zhǔn)路線，她表示降息的規(guī)模和順序?qū)⒂晌磥?lái)幾周和幾個(gè)月的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)決定。技術(shù)面上看，歐元兌美元上周一度突破了200天均線但最終未能成功站穩(wěn)在這一關(guān)鍵阻力位之上，短期內(nèi)1.0880附近或?qū)⒗^續(xù)成為歐元反彈的關(guān)鍵阻力。

展望后市，歐元兌美元的走勢(shì)或?qū)⒗^續(xù)受歐美經(jīng)濟(jì)的相對(duì)表現(xiàn)、歐美央行貨幣政策的差異以及市場(chǎng)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好等因素影響，本周應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)大選的最后結(jié)果及美聯(lián)儲(chǔ)FOMC議息會(huì)議。

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